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CFi.CN讯：杭州银行2026年半年报显示，营收210亿元，同比增4.7%；归母净利润128亿元，同比增9.9%；净息差回升3bp至1.39%，为近年高点。手续费收入同比增长16.5%，其中理财手续费大增48.6%，贡献超七成。不良率稳定在0.76%，拨备覆盖率仍高达472%，资产质量持续优于行业。

近期机构研报指出，杭州银行扩表强度不减，贷款同比增15.1%，重点投向基建、商务服务等政策支持领域，对公驱动明显。零售贷款虽短期承压，但个人存款占比升至26.6%，负债结构更趋稳定。息差企稳背后是资产与负债端成本同步下行26–27bp，体现主动资产负债管理能力。

研报认为，手续费收入由负转正、息差逆势回升、拨备仍有充足安全垫，三者共同构成利润增长的确定性支撑。叠加新五年战略聚焦小微与零售深化，中长期成长路径清晰。当前PB仅0.81倍，估值处于历史低位，修复空间可观。