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今日看点:瑞银:将宁德时代目标价由820港元下调至730港元 单位利润因产品结构及退税变动而承压

2026-10-21 12:09:39 来源:财联社


(相关资料图)

瑞银发布研报称,宁德时代第三季净利润为212亿元,同比增长15%,但环比下跌6%,较买方预期低约10%。前9个月净利润为645亿元,仅达全年市场共识与该行预估的62%至67%,这可能导致市场对全年共识预期的下修。若排除非经常性项目,第三季净利润为189亿元,同比增15%,但环比降10%。期内电池销量超过260GWh,当中储能系统(ESS)占约25%,电动车电池占约75%。该行指出,按此计算的单位利润降至每千瓦时82元,创历史新低,主要受季度产品组合波动、低增值项目增加、9月1日起对锂离子电池征收消费税,以及出口增值税退税率由9%降至6%影响。不过,管理层对2027年行业20%至30%的增长前景仍保持信心。瑞银相应将该公司2026至2028年净利润预测下调11%至14%,降至介乎900亿至1310亿元,目标价由820港元下调至730港元,维持“买入”评级。

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